スウェーデンとの連合が解消されたとき、ノルウェーは経済成長期にありました。GDPは平均して年率4％ずつ上昇し、総じて55％上昇しました。人口は急増し、雇用状況は改善しました。これは産業革命第2期の結果であり、ノルウェーはこの時期、安価な水力発電と外国資本の投資を利用することができました。電気化学および電気冶金工業が発達し、新しい製品が市場に登場しました。ノルスク・ハイドロのような大手企業が設立され、多くの新しい工業地域が出現しました。この経済的な躍進は第1次世界大戦の勃発まで続きました。
スウェーデンとの連合を解消する前から、ノルウェーでは労働運動が始まりました。初の労働組合は1872年に結成され、労働党が1887年に誕生しました。普通選挙権は1898年に男性に、1913年には女性にも与えられました。
労働党は1903年の選挙で4議席を獲得しました。1912年には有権者の26％が労働党に投票し、23人の代表がストーティングに選出されました。これにより労働党は国会で自由党に次ぐ第2の勢力となりました。
産業化の初期にはノルウェーの社会構造に大きな変化はありませんでした。1910年になっても、労働力の42％が農業と林業に従事していました。1920年には37％に減少し、今日では3.7％にまで下がっています。
連合解消の後、ノルウェーは外務省を発足させ、各国に大使館･領事館を設置する必要がありました。これをまかなう財源は極めて限られていました。クリスティアン･ミケルセン（Christian Michelsen）率いる政府は1905年、外交政策のガイドラインを作成し、この中で、ノルウェーが戦争に巻き込まれる可能性のある同盟への加入を避けるべきだ、と強調しました。この中立政策は国民の広範な支持を受けました。しかし、同時にノルウェーは国際的な調停を促進する活動には積極的にかかわっていったのです。
第一次世界大戦中、ノルウェーは中立の立場を維持しましたが、ノルウェー商船隊は潜水艦の攻撃や機雷により甚大な被害を受け、約2,000人の船員が命を失いしました。しかし、財政面では戦後賠償によりかなり潤いました。このおかげでノルウェーは他国に所有されていたノルウェーの大企業（Borregaard、スヴァールバルのスピッツベルゲン炭田など）を再び買収することができました。1920年、戦後の調停により、ノルウェーはスヴァールバル諸島における主権を維持することになりました。
自由党は1918年の総選挙の結果、過半数割れしました。その後1945年まで、どの政党もストーティングで過半数を得ることができませんでした。1928年に労働党がはじめて政権を樹立しましたが、この政権はわずか19日間しか続かず、社会主義に反対する多数派によって打倒されました。
1920年代に始まった世界恐慌は、ノルウェーにも影響を及ぼしました。政府の通貨政策が問題をさらに悪化させました。貿易･海運業は多額の損失を蒙り、多くの銀行が倒産しました。ノルウェークローネ（NOK）の価値は下がり始め、外貨の欠乏は深刻な状況でした。国庫への歳入は減り、地方自治体の多くが打撃を受けました。1920年の戦後調停のおかげで維持されてきた高収益は、革命思想の影響を受けた当時の労働者の激しい争議のために縮小しました。失業問題は第二次世界大戦が始まるまで深刻でした。
しかし、1932年に新たな好景気が始まり、ノルウェーの収支バランスが劇的に改善されました。1935年から1939年の間、国の歳入は14億ノルウェークローネ上昇しました。これは当時のノルウェーにとっては相当な金額にあたります。
1920年にノルウェーはそれまでの国際的な孤立政策に終止符をうち、国際連盟に加入しました。戦争中に始まった北欧の協力関係は国際連盟において継続し、北欧諸国は軍事的な制裁には加担せず、平和維持のための活動を支援することを約束しました。第二次世界大戦が勃発した時、ストーティング議長のカール・ヨアキム・ハンブロ（Carl Joachim Hambro）は国際連盟議長を務めていました。
1930年代の終わりごろには戦争の脅威が目前に迫ったため、国防がノルウェーの政治上の最重要課題となりました。社会主義者は以前から国防への予算措置に強く反対していましたが、この考えは自由主義者たちからも部分的に支持されました。国防に対して社会党が懐疑的だったもう一つの理由は、後に国家社会主義者になるヴィドクン・クヴィスリング（Vidkun Quisling）が、1930年代初期に農民党政府の閣僚として国防省を率いていたことでした。1936年、労働党は国会で農民党の支持を得て、再び政権の座に着き、ヨハン・ニーゴールスヴォル（Johan Nygårdsvold）が首相に任命されました。国防費は増額されましたが、ノルウェー軍を実質的に強化するには、ときすでに遅すぎました。1939年に第二次世界大戦が始まったとき、ノルウェーは再び中立を宣言しました。